又名观音阁，坐落于大黑山北部。这里树木葱翠，环境幽雅，游人至此，流连忘返。
胜水寺原为上院和下院两部分。下院由24间古建筑组成四合大院，今已不存。上院在高入云际的山腰上，由盘道和石蹬可攀，两侧耸立着明、清等历代石碑。考古工作者还曾在四周发现过辽金时期遗物。
登上装有石栏板的露台仰观胜水寺上院，一块圆形巨石上现出南阁区檐。由西山门门洞拾级而上，眼前出现的是一个古朴的庭院。庭院被巨大的隐仙洞所半吞，殿内供奉释伽牟尼、文殊、普贤、观音、地藏王各一尊，两侧为十八罗汉。正殿檐下原悬有历代名家手书“一洞天”、“慈云永护”、“圣德参天”等匾额。据碑文记载，胜水寺以水胜得名，这“胜水”当出自正殿右侧古井，可惜60年代初进行国防施工时水线被截。西禅房附近有天然石镜，光可鉴人。
胜水寺上院左前方高达8米的南阁，红墙黄瓦，格外醒目。登阁凭栏眺望，天海茫茫，层峦叠嶂。夏日山雨欲来或雨过初晴之时，在此可见脚下云雾翻涌、飘飘欲仙之景，蔚为壮观。此即金州古八景之一的“南阁飞云”。
