位于城北4公里镇北台与红石峡之间，俗称“买卖城”。明嘉靖初年，鞑靼首领俺答汗与明朝息战议和，共商沿边界开放，设互市11处，交换双方所需物品，易马城即互市之一。此城始建于明嘉靖四十三年（1564）呈长方形，南北长250米，东西宽150米，夯土筑实。墙基宽6．5米，高约6米，顶宽约3米。当时汉商交易以茶、布、绸缎、烟、盐等，禁易粮食、铁器。蒙民则以皮张、绒毛、牛羊等交易，禁易马。每年正月十五日后，择日开市，隔日互易，人畜聚会，交易兴旺。商贾们就地挖窑、搭帐，住宿贸易，呈现一派“当贡市期，万骑辐辏”的盛况。清初，因移市于榆林城内，此城遂废。